成本結構
隔夜利息點計？長線持有黃金CFD 的隱形成本拆解
用 30 日持倉示範，把三倍星期三計入之後，成本佔潛在利潤的真實比例。
7 分鐘閱讀
合約規格、MT4／MT5 六種訂單類型、止蝕止賺設定、隔夜利息與三倍星期三、趨勢跟隨與區間交易， 加上 MACD、RSI、支撐阻力的實戰用法 —— 全部拆成可執行步驟，唔止講理論。
XAUUSD 標準合約 1 手 = 100 盎司，最小 0.01 手；下單分市價單與四種掛單（Buy Limit／Sell Limit／Buy Stop／Sell Stop）， 每張單都應同時設定止蝕與止賺；持倉過夜會產生隔夜利息，因 T+2 交割制度，星期三通常收三倍； 交易策略先分辨市場係趨勢抑或區間，用錯環境係最常見的虧損來源。
三者都係「唔收實金、有槓桿」的黃金交易工具，分別在交易場所、合約標準化程度同監管框架。 黃金CFD（代號 XAUUSD）由交易商訂立規格，靈活度最高；倫敦金經金銀業貿易場持牌行員買賣，合約較標準化；期貨則在交易所掛牌，有到期日與轉倉需要。
標準 1 手 = 100 金衡盎司，最小 0.01 手，跳動單位 0.01 美元。
保證金 = 金價 × 100 × 手數 ÷ 槓桿，槓桿越高抗跌空間越細。
接近全日交易，亞洲、歐洲、紐約時段流動性與波幅差異明顯。
點差、隔夜利息、佣金、滑點，四項合計才是真實成本。
絕大多數平台的黃金CFD標準合約為 100 金衡盎司。呢個數字決定咗你每一次價格跳動的實際金額：
| 手數 | 等於盎司 | 名義價值（美元） | 金價動 1 美元 | 金價動 10 美元 |
|---|---|---|---|---|
| 0.01 手 | 1 | 3,300 | ±1 | ±10 |
| 0.10 手 | 10 | 33,000 | ±10 | ±100 |
| 0.50 手 | 50 | 165,000 | ±50 | ±500 |
| 1.00 手 | 100 | 330,000 | ±100 | ±1,000 |
黃金屬全球場外市場，一日之內有三個節奏：
新手建議只交易一個固定時段，連續累積 30 個交易日的樣本，再判斷自己適合邊種節奏。跨時段亂試，數據永遠唔夠做覆盤。
| 成本項目 | 幾時產生 | 影響程度 | 控制方法 |
|---|---|---|---|
| 點差 Spread | 開倉一刻 | 高（頻繁交易者） | 避開流動性稀薄時段 |
| 隔夜利息 Swap | 持倉過夜 | 高（長線持有者） | 縮短持倉、避開三倍日 |
| 佣金 Commission | 開平倉 | 中 | 比較帳戶類型 |
| 滑點 Slippage | 波動或跳空時 | 不定，可極高 | 避開數據時點、減倉 |
外匯與CFD 採 T+2 交割，星期三持倉過夜的交割日順延至下星期一，需涵蓋週末兩日，因此業界慣例喺星期三收取三倍隔夜利息。 部分商品或平台改為星期五三倍，實際以你所用平台的公告為準。長線持倉前，記得先查清楚費率表。
分清黃金CFD、倫敦金與期貨，選擇合適工具。
合約大小、最小手數、槓桿上限逐項核實。
把點差與隔夜息換算成每手金額。
先定每單最大虧損，再決定手數。
下單介面睇落複雜，其實只有兩大類：即時成交的市價單，同預設價位的四種掛單。 再加上附在倉位之上的止蝕（Stop Loss）與止賺（Take Profit），就構成全部操作。
| 訂單類型 | 觸發條件 | 交易者意圖 | 常見別稱 |
|---|---|---|---|
| 市價單 Market | 即時以現價成交 | 立即進場，接受少量誤差 | 市場執行 |
| Buy Limit | 價格跌到現價下方指定位 | 回調做多 | 猜底單 |
| Sell Limit | 價格升到現價上方指定位 | 反彈做空 | 猜頂單 |
| Buy Stop | 價格升穿現價上方指定位 | 突破追多 | 追漲單 |
| Sell Stop | 價格跌穿現價下方指定位 | 破位追空 | 追跌單 |
| SL / TP | 附加於已開倉位 | 自動止蝕 / 自動止賺 | 停損 / 停利 |
Limit 係「等佢返嚟」，Stop 係「等佢衝出去」。同樣係做多，Buy Limit 掛喺現價之下，Buy Stop 掛喺現價之上。 記錯方向會令你嘅掛單即時成交或永遠唔觸發。
絕大部分新手嘅順序係「我有幾多保證金 → 開幾多手」，正確順序應該反過來：
示例：帳戶 10,000 美元、單筆風險上限 1%（100 美元）、止蝕距離 20 美元 → 手數 = 100 ÷ (20 × 100) = 0.05 手。 如果止蝕距離收窄到 10 美元，手數可以升到 0.10 手，但止蝕過近會被正常波動掃走，兩者要平衡。
| 止蝕距離 | 每 0.01 手風險 | 可開手數 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 5 美元 | 5 美元 | 0.20 手 | 易被雜訊掃止蝕 |
| 10 美元 | 10 美元 | 0.10 手 | 日內常用 |
| 20 美元 | 20 美元 | 0.05 手 | 波段常用 |
| 40 美元 | 40 美元 | 0.025 手 | 大波段 / 數據期 |
右鍵 XAUUSD →「規格」，確認合約大小與點差。
先定止蝕距離，再用公式倒推手數。
即時進場用市價單，等價位用掛單。
止蝕止賺同時設定，唔好留待成交後補。
寫低進場理由、情境與失效條件。
帳戶 10,000 美元。日線偏多，4 小時圖回調至前支撐區 3,280–3,290。計劃：於 3,290 掛 Buy Limit，止蝕 3,270（距離 20 美元）， 止賺 3,350（距離 60 美元），風險回報比 1:3。手數 = 100 ÷ (20 × 100) = 0.05 手。最大虧損 100 美元，目標利潤 300 美元。
以上為教學示範用的假設數字，並非買賣建議。止蝕單在跳空或極端行情下可能以劣於設定的價位成交（滑點）， 必須將此視為策略的一部分預先計算。
指標唔係越多越好。趨勢結構、支撐阻力、移動平均線、MACD 與 RSI、多週期共振 —— 呢五項已足夠支撐一套完整的黃金CFD 交易系統。技術分析係機率工具，唔係預測水晶球。
高低點是否同步抬升，決定你用趨勢定區間策略。
用「區間帶」而非單一線，黃金波動大更需容錯。
20／50／200 期，主要作用是過濾方向而非產生訊號。
MACD（12,26,9）看動能與背馳，RSI（14）看強弱。
呢一步比任何指標都重要。上升結構＝高點與低點同步抬升；下降結構＝高點與低點同步下移； 兩者皆非，就係區間震盪。黃金常見形態係「急升後長時間橫行」，喺橫行區用突破策略，等同持續交學費。
參考四類位置：前高前低、整數關口（每 50 或 100 美元）、成交密集區、以及重要事件當日的高低點。 畫好之後標記三個價位：進場區、失效位、目標區。冇失效位的支撐位，等同冇用。
唔好用均線交叉作為唯一入場訊號。改為用佢做過濾器：價格喺 200 期均線之上，只搵做多機會；之下，只搵做空機會。 單單呢一條規則，已經可以剔走大量逆勢爛單。
MACD 常用參數 12、26、9，觀察快慢線交叉、柱狀圖收縮與背馳（價格創新高但動能未跟上）。 RSI 常用 14 期，70 以上為超買、30 以下為超賣參考。
喺強趨勢中，RSI 可以長時間停留喺 70 以上，見到超買就逆勢做空，係新手虧損重災區。 正確用法係要求 MACD 與 RSI 同向確認，並且只喺與大方向一致時進場。
| 工具 | 主要用途 | 可靠度 | 最大限制 |
|---|---|---|---|
| 趨勢結構 | 決定策略類型 | 轉折點滯後確認 | |
| 支撐阻力 | 定進場與失效位 | 主觀性較高 | |
| 移動平均線 | 過濾方向 | 區間市頻繁假訊號 | |
| MACD | 動能與背馳 | 滯後、震盪市失效 | |
| RSI | 強弱與極端 | 強趨勢中長期鈍化 |
日線定方向 → 4 小時圖找結構 → 15 分鐘至 1 小時圖找入場點。三個週期指向同一方向時，才係勝率最高的時刻。 如果日線同 4 小時打架，最好的操作係唔做。
先分辨趨勢或區間，決定策略類型。
畫出支撐阻力帶與失效位。
用 200 期均線剔走逆勢機會。
MACD 與 RSI 同向，再考慮進場。
按計劃下單，收市後記錄偏差。
日線收於 200 期均線之上，結構為高點低點同步抬升 → 方向偏多。4 小時圖回調至 50 期均線並與前支撐帶重疊 → 結構位出現。 1 小時圖 MACD 柱狀圖由負轉正、RSI 由 40 回升 → 動能確認。三者同向，才進入下單流程。任何一環唔成立，就等下一次。
趨勢跟隨、區間交易、事件驅動 —— 三者唔係對立，而係對應唔同市場狀態的三套工具。 選錯環境用錯策略，係零售交易者最普遍的虧損原因。
核心假設是趨勢一旦形成，延續的機率高於反轉。做法是在回調至結構位時順勢進場，或在關鍵位突破時追入。 典型特徵是勝率偏低（約四至五成）但賠率高，靠少數大單覆蓋多數小虧。
當市場缺乏方向，價格在上下界之間往返。做法是接近下界找多、接近上界找空，止蝕設在區間之外， 目標設在區間另一端。勝率較高但賠率較細，最大風險係區間突然被突破。
圍繞美聯儲議息、CPI、非農就業等高影響事件部署。明德金融並不建議新手在數據公布瞬間進場 —— 該時段點差擴闊、滑點嚴重、止蝕未必按價成交。較穩健的做法是事前減倉觀望，事後待波幅收斂、方向確立再參與。
數據時段的跳空可能令實際虧損超過你設定的止蝕金額。任何「數據必賺法」的說法都應視為高危訊號。
| 本金虧損 | 回本需要的報酬率 | 意義 |
|---|---|---|
| 10% | 11.1% | 可控 |
| 25% | 33.3% | 開始困難 |
| 50% | 100% | 需翻倍才返本 |
| 75% | 300% | 幾乎不可逆 |
趨勢、區間，抑或事件期？
環境決定工具，唔好倒轉。
止蝕距離 × 每點價值 ≤ 帳戶 1%–2%。
唔移止蝕、唔溝淡、唔加碼救倉。
同一個維度，三種答案。睇清差異，你先知道自己實際上喺做緊乜。
| 維度 | 趨勢跟隨 | 區間交易 | 事件驅動 |
|---|---|---|---|
| 核心假設 | 趨勢延續機率高於反轉 | 價格在邊界間往返 | 資訊衝擊帶來重新定價 |
| 適用環境 | 方向明確的趨勢市 | 低波幅橫行市 | 高影響數據前後 |
| 典型勝率 | 低（約 40%–50%） | 高（約 60%–70%） | 不穩定 |
| 典型賠率 | 高（1:2 至 1:4） | 低（約 1:1） | 極端，兩邊都可能 |
| 持倉時間 | 數日至數週 | 數小時至一日 | 數分鐘至數日 |
| 所需盯盤 | |||
| 心理難度 | 高（要忍連續小虧） | 中（怕突破） | 極高（波幅衝擊） |
| 隔夜成本 | 高 | 低 | 視情況 |
| 主要風險 | 假突破、橫行磨損 | 區間被突破 | 滑點與跳空 |
| 建議對象 | 能等、紀律強 | 時間充裕、反應快 | 經驗豐富者 |
三種典型學員處境，睇吓邊一位最接近你。
每日只能喺放工後檢視圖表 30 分鐘，希望持倉可以放幾日至幾星期，唔想被短線波動困住。
可以喺亞洲及歐洲時段持續觀察，偏好短持倉、快進快出，唔鍾意持倉過夜。
仲未分得清趨勢同區間，未試過完整覆盤，暫時只用模擬倉練習。
市價單一種，加四種掛單（Buy Limit、Sell Limit、Buy Stop、Sell Stop），另可為每張訂單附加止蝕（SL）與止賺（TP）。
因為外匯及CFD 採 T+2 交割，星期三持倉過夜的交割日順延至下星期一，需涵蓋週末兩日，故業界慣例喺星期三收三倍。部分商品或平台改為星期五，以平台公告為準。
止蝕在虧損達預設幅度時自動平倉，限制單筆最大損失；止賺在利潤達目標時自動平倉，鎖定收益。兩者都應喺下單時一併設定。
建議多週期並用：日線定方向、4 小時找結構、15 分鐘至 1 小時找入場點。單一週期容易被雜訊誤導。
MACD 常用 12、26、9；RSI 常用 14 期，以 70／30 作超買超賣參考。參數並非萬能，必須配合趨勢環境判讀。
可以，但必須先判斷市場狀態。趨勢市用突破與回調，區間市用邊界高賣低買。用錯環境是最常見的虧損來源。
避開高影響數據前後、避免週末持倉、減少單筆倉位、採用較保守槓桿。滑點無法完全消除，只能降低機率與衝擊。
重倉、無止蝕、逆勢溝淡、頻繁換策略、冇交易日誌。呢五項合計解釋咗絕大部分零售帳戶的虧損。
每週一篇，把一個交易概念寫到清清楚楚。冇貼士、冇喊單，只有可重複的思考流程。
用 30 日持倉示範，把三倍星期三計入之後，成本佔潛在利潤的真實比例。
三個週期打架時應該點做？答案通常係唔做，本文解釋原因。
一條公式改變交易生涯。附不同帳戶規模的對照表。
可直接複製的欄位設計，與每週檢討問題清單。
點解同一套策略喺唔同時段表現差天共地。
由查冊到入金，逐步核實平台是否正規的實用清單。
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文中所有數字（金價、手數、槓桿、止蝕距離、勝率賠率）均為教學示範用的假設值，實際條款以你所選平台公告為準。 過往表現不代表將來表現。明德金融不經營交易平台、不代客操盤、不保證任何投資回報。
最後更新： · 審稿：明德金融編輯部